Nationalisation precipitée des fonds de pension privés

La Hongrie suit l’Argentine dans le scenario "ultimatum" des fonds de pension

Par Simon Zoltan - Nov 25, 2010 3:24 PM GMT+0100

La Hongrie est en train de donner à ses citoyens un ultimatum : déplacez votre caisse de retraite des actifs du secteur privé à l’état ou vous risquer de perdre votre pension de l’Etat.

Le Ministre de l’Economie Gyorgy Matolcsy a annoncé la politique hier, du gouvernement à mettre 3 trillions forint (14,6 milliards de dollars) des avoirs de retraite géré de façon privée sous contrôle de l’Etat pour réduire le déficit budgétaire et la dette publique. Les travailleurs qui optent pour ne pas retourner à l’état du système stand pourraient perdre 70 pour cent de leur pension.

C’est effectivement une nationalisation des fonds de pension privés », David Nemeth , économiste à ING Groep NV à Budapest, a déclaré dans une interview téléphonique. C’est le scénario catastrophe."

La Hongrie fait reculer les changements de retraite mis en œuvre plus d’une décennie il y a comme des pays, de la Pologne à la Lituanie ;qui se retrouvent coincés par des politiques visant à limiter les engagements à long terme par déplacement de travailleurs dans des fonds privés.

Maintenant, le coût est le gonflement de la dette et du déficit des niveaux à un moment où l’Union européenne exige une plus grande discipline budgétaire.

La Hongrie, dont la dette est la plus importante des membres de l’UE, suit l’exemple de l’Argentine, qui en 2001 a confisqué environ 3,2 milliards de dollars de l’épargne retraite avant que le pays n’ interrompe le service de sa dette.

Le gouvernement de Buenos Aires a nationalisé le secteur 24 milliards de dollars deux ans auparavant pour compenser la baisse des recettes fiscales, après une restructuration de la dette en 2005.

L’Objectif manqué des Bonds

La Hongrie n’a pas pu vendre le montant prévu de la dette à une vente aux enchères aujourd’hui comme le forint affaibli et les rendements obligataires ont grimpé à plus élevée qu’ en Juin, lorsque le pays a troublé les marchés mondiaux en augmentant le risque du défaut.

Les rendements peuvent augmenter "très significative" comme la sortie de fonds de pension privés aboutiront à une demande de baisse de la dette locale, Attila Eszes , un trader d’obligations à KBC Groep NV à Budapest, a déclaré dans une interview téléphonique.

Le Premier ministre Viktor Orban envisage d’utiliser les fonds de pension pour payer les pensions actuelles du gouvernement et réduire la dette comme il cherche à réduire le déficit budgétaire à moins de la limite de l’UE de 3 pour cent du produit intérieur brut l’an prochain d’une cible de 3,8 pour cent cette année.

Le bloc rejeté le mois dernier une demande de neuf membres, dont la Hongrie, la Pologne et la Suède, pour actualiser les chiffres du déficit par le montant passé à des gestionnaires privés.

Trou énorme »

Il ya un énorme trou dans le système de fonds de pension public," a déclaré aux journalistes Matolcsy au Parlement. Le manque du fonds les revenus provenant des cotisations de pension est de 900 milliards de forints moins de ses dépenses.Ce n’est pas viable. "

En 1998, la Hongrie a eu besoin de travailleurs pour mettre une partie de leurs cotisations de retraite géré en fonds privés qui ont été conçus pour compléter les pensions d’Etat. Aujourd’hui, environ 3 millions de personnes ont de l’argent dans les régimes privés.

Les actifs de ces fonds seront automatiquement déplacés vers le système d’Etat le 31 janvier, à moins que des membres spécifiquement retirer.

Ceux qui décident de rester dans les fonds privés vont perdre leur pension du gouvernement après les contributions futures même si l’Etat continuera de réclamer 70 pour cent des cotisations de retraite versées après l’individu, Matolcsy dit.

Il s’agit d’ouvrir un chantage », Julianna Baba, président de la Penztarszovetseg stabilitas, qui regroupe les fonds de pension privés, a déclaré dans une interview téléphonique aujourd’hui. C’est une affaire truquée."

Contestation judiciaire

L’association est le dépôt d’une motion à la Cour constitutionnelle d’avoir annulé la loi. Il affirme que le plan de fonds de pension viole les garanties constitutionnelles contre la discrimination, de la primauté du droit, la sécurité sociale, la défense de la propriété et la dignité humaine.

D’autres membres de l’UE de l’Est ont également cherché à réduire les déficits avec l’aide des fonds de pension.

Le Premier ministre polonais Donald Tusk a déclaré hier que le pays peut émettre des obligations de pension terme-long pour compenser des fonds privés pour canaliser des cotisations des employés au budget.

Le plan est "l’une de ces idées qui garantissent la sécurité des futurs retraités et le budget sans une révolution dans le système de retraite," Tusk a déclaré au parlement.Une proposition concrète sera présentée la semaine prochaine."

En Lituanie il y eu une réduction des cotisations à des fonds privés l’an dernier, et l’Estonie a annoncé en avril 2009 qu’il fera le gel des fonds des cotisations de retraite jusqu’à la fin de cette année.

Le gouvernement de Tallinn maintien le rétablissement partiel des contributions aux fonds de pension à partir de Janvier.

En Bulgarie, les fonds privés de retraite professionnelle mettra 20 pour cent de leurs actifs sous contrôle de l’Etat afin de couvrir la retraite anticipée jusqu’à 2014 pour réduire un déficit croissant.

Cela équivaut à 100 millions de lev, ou 68 millions de dollars.

Ces fonds de retraite couvrent environ 100.000 travailleurs dans des professions spécifiques qui sont obligés de prendre une retraite anticipée.

Plus risqué

changements du systeme de retraite en Hongrie vont rendre le pays plus risqué pour les investisseurs, selon les réactions du marché face au plan du gouvernement.

Le forint affaibli de 2,1 pour cent par rapport à l’euro ce mois-ci, ce qui en fait performants monnaie mondiale est le pire pour cette période.

Aujourd’hui, le gouvernement a vendu 30 milliards de forints du mois des bons du Trésor-12, 10 milliards de forints de moins que prévu, que le rendement moyen est passé à 6,05 pour cent de 5,94 pour cent à la vente aux enchères précédentes d’il y a deux semaines.

Les obligations d’État ont chuté, en soulevant le rendement de la note forint sur les 10 ans des obligations de référence à 7,81 pour cent à 14h42, le plus élevé depuis Juin 7. rendements obligataires évoluent en sens contraire pour le prix.

« Les risques à long terme »

"Les modifications du système de retraite va augmenter les risques à long terme, tandis que les gains à court terme comme la dette publique faible et du déficit sera illusoire, si l’économie reste faible,"

Michal Dybula , économiste à BNP Paribas à Varsovie a déclaré dans un message posté note. "Les modifications proposées concernant les retraites augmentent également le risque de dégradations de notation, de la Hongrie depuis la position structurelle de l’exercice ne va pas s’améliorer."

En Hongrie, les employeurs mis de côté 24 pour cent du salaire de chaque travailleur les cotisations de retraite et les employés sont tenus de payer 10 pour cent.

Forcer les travailleurs à retourner dans le système étatique signifie que le gouvernement conservera le contrôle de tout cet argent, plutôt que de transférer une partie aux fonds privés.

En vertu des règles annoncées hier, les travailleurs qui choisissent de rester dans le fonds de pension privés perdront des cotisations de sécurité sociale versées par leurs employeurs, Matolcsy dit. Le gouvernement continuera de transférer les cotisations versées par les salariés à des fonds, at-il dit.

C’est sans précédent en Europe que le gouvernement menace de coup de pied de ses propres citoyens en dehors du système de pension d’État », Zoltan Török , un économiste basé à Budapest Raiffeisen Bank International AG, a déclaré dans une interview téléphonique.

« C’est probablement suffisant pour s’assurer que personne ne va rester dans le système de fonds de pension privé dans son droit ou son esprit."

http://www.bloomberg.com/news/2010-11-25/hungary-follows-argentina-in-pension-fund-ultimatum-nightmare-for-some.html