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Sarko : « Les prêts aux banques rapportent 1,4 milliard. » Faux !
Publie le jeudi 5 février 2009 par Open-PublishingJeudi 05 Février 2009 - 20:39
Philippe Cohen et Emmanuel Lévy
En déclarant que les prêts consentis par l’Etat aux banques rapporteront 1,4 milliards, le Président de la république a commencé par émettre une contre-vérité évidente pour les connaisseurs. Explication.
Taux d’intérêt de l’état et de la BNP. Schéma réalisé par Emmanuel Lévy.
« La crise est suffisemment dure pour qu’on ne mente pas aux Français », a dit d’entrée de jeu le chef d’état. Moyennant quoi il a immédiatement enchaîné par une contre-vérité : « les prêts aux banques ne vous a pas coûté un centime d’euro : les 25 milliards d’euros prêtés aux banques rapporteront à la France 1,4 milliards d’euros à la fin 2009. »
Eh bien, cette assertion est fausse, pour deux raisons :
1°) L’argent que l’état prête aux banques n’existe pas dans ses caisses. La France est donc obligé de l’emprunter sur les marchés. Les experts considèrent que le taux auquel la France emprunte représente à peu près la moitié de celui auquel elle prête aux banques. Le prêt ne rapporte donc pas 1,5 milliards mais la moitié 700 milions.
2°) Au-delà de ce calcul comptable, on pourrait montrer qu les prêts consentis par l’Etat aux banques affaiblit considérablement la crédibilité du pays. Autrement dit, en prêtant aux banques, l’état transfère le risque, ce que les marché sanctionnent immédiatement en augmentant le taux auquel la France peut emprunter.
Au total, la decision de prêter aux banques ne rapporte en réalité pas grand chose au pays, ce qui ne veut pas dire qu’il ne fallait pas le faire, pour, comme l’a dit le Président, sauver l’épargne des Français ou permettre aux banques de continuer à exercer leur métier.