VERS UNE FERMETURE EN CATASTROPHE DES BOURSES MONDIALES ?

Euronext n’envisage pas de fermeture temporaire de ses marchés

vendredi 10 octobre 2008 15h15

par Juliette Rouillon

PARIS (Reuters) - NYSE Euronext n’envisage pas de fermeture temporaire des Bourse de Paris, Amsterdam, Bruxelles ou Lisbonne, malgré l’effondrement des cours depuis cet été et l’extrême volatilité des marchés, déclare Rolland Bellegarde, responsable des marchés au comptant.

"Il n’est pas du tout question de fermer les marchés. Cela n’a jamais été la pratique de fermer une Bourse lorsque les cours varient trop. Notre métier est au contraire d’assurer de la liquidité et de fournir un prix", a-t-il déclaré lors d’un entretien téléphonique accordé à Reuters.

Cette précision intervient alors que les transactions ont été suspendues pendant deux heures vendredi en Bourse de Vienne.

Avec sa nouvelle chute de 8,5% ce vendredi, l’indice CAC 40 a perdu près de 30% de sa valeur en sept semaines et 40% depuis le début de l’année, dans un climat de crise de confiance aiguë vis-à-vis du secteur financier et de craintes de récession.

"Nous n’avons jamais fermé le marché en cas de variations importantes des cours ou de crise financière. Les cas de force majeure, ce sont les guerres et les révolutions", a dit Rolland Bellegarde.

"On a fermé quelques jours en 14-18, deux ou trois fois pendant la Seconde Guerre mondiale et un jour en mai 1968. Même pendant la crise de 29 et le 11 Septembre, on est resté ouvert."

De fait dans l’histoire de la Bourse les jours de fermeture, hormis les jours fériés, se comptent sur les doigts de la main.

Le marché a été fermé quelques jours en février pendant la révolution de 1848, puis une semaine au début de la guerre de 1914-18, deux ou trois fois, pendant plusieurs jours, au cours de la Seconde Guerre mondiale et une journée lors des évènements de mai 1968, précise l’opérateur de Bourse dans un communiqué.

"Toute décision de cette nature se prend en concertation avec les régulateurs, les chambres de compensation et les banques centrales", précise le responsable d’Euronext. "Mais nous ne somme pas du tout dans une discussion à ce sujet."

SYSTÈME D’ALERTE

Ceci dit, un système d’alerte en cas de variations brutales, permettant d’interrompre la cotation d’un titre pendant quelques minutes est couramment pratiqué sur tous les marchés d’Euronext.

"On a des paliers, dont l’objectif n’est pas de ralentir les baisses ou les hausses de cours, mais d’assurer une équité d’information", a expliqué Rolland Bellegarde au sujet le mécanisme de "réservation" de titres à la hausse ou à la baisse.

"C’est un signal qui dit qu’il y a une forte variation de cours sur un titre et qui donne aux investisseurs le temps de décider comment réagir. Au moment des réservations, les intermédiaires (boursiers) discutent avec leurs investisseurs."

En outre, lorsque plus de 35% de la capitalisation boursière du CAC 40 sont réservés à la hausse ou à la baisse, la diffusion de l’indice est suspendue et remplacée par un "éclaireur", ce qui été le cas deux fois lors de la séance de mercredi.

Quand au mécanisme de suspension des cotations d’un titre, prévu en cas d’information majeure à publier concernant une société cotée en cours de séance, il se déclenche généralement à la demande de l’Autorité des marchés financiers (AMF) ou de la société elle-même, bien que NYSE Euronext puisse le prévoir si un évènement incompréhensible se passe sur une valeur.

Edité par Cyril Altmeyer

http://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRPAE4990T220081010