Micmac sur les marchés financiers ?

Messages

• 1. Micmac sur les marchés financiers ?, 6 mai 2010, 16:42

  Bon, allons vite faire le plein !

• 2. Micmac sur les marchés financiers ?, 6 mai 2010, 18:38, par pic

  Achetez de l’or !....

  Vite !

  • 1. Micmac sur les marchés financiers ?, 6 mai 2010, 18:46

    avec quel fric ?

    tu bosses dans l’or ?

• 3. Micmac sur les marchés financiers ?, 6 mai 2010, 20:01

  Fin de partie ? :

  Les Bourses européennes et l’euro dégringolent encore

  PARIS, 6 mai 2010

  Les Bourses européennes et l’euro n’ont pas réussi à enrayer leur dégringolade jeudi, sur fond de nervosité persistante, les risques de contagion de la crise grecque plombant toujours des marchés qui n’ont pas été rassurés par les déclarations du président de la BCE.

  Le marché obligataire se tendait également.

  A la clôture, la Bourse de Paris a cédé 2,20%, Londres 1,52%, Francfort 0,88%, Milan 4,26%, Madrid 2,93%, Dublin 2,08%.

  Seule la Bourse d’Athènes est parvenue à tirer son épingle du jeu, l’indice ATHEX grignotant 0,98% après les lourdes pertes subies mercredi (-3,91%) et mardi (-6,68%).

  Après avoir ouvert en nette baisse dans la continuité de la séance de mercredi, les Bourses européennes s’étaient pourtant ressaisies dans les premiers échanges pour évoluer en territoire positif en fin de matinée, avant de plonger à nouveau dans le courant de l’après-midi.

  En Asie, la Bourse de Tokyo, qui était fermée lundi, mardi et mercredi en raison des congés de la Golden Week au Japon, a accusé le choc jeudi : l’indice Nikkei a plongé de 3,27%.

  Les places de Hong Kong et Shanghai n’ont pas échappé à cette tendance, la première reculant de 0,96% et la deuxième chutant de 4,11%, son plus bas niveau en huit mois.

  La Bourse américaine n’a pas non plus été épargnée : à 15H55 GMT, le Dow Jones perdait 0,90% et le Nasdaq 1,27%.

  Les marchés n’ont pas été rassurés par le président de la Banque centrale européenne, Jean-Claude Trichet, qui a expliqué en début d’après-midi que la crise grecque et les difficultés budgétaires du Portugal n’étaient pas comparables, tout en excluant tout défaut de paiement de la Grèce.

  Il n’a toutefois pas apporté de solutions aux problèmes de la zone euro, indiquant notamment que l’achat d’obligations d’Etat par la BCE —une solution envisagée par les marchés pour soutenir les pays de la zone euro en difficulté budgétaire— n’avait pas été discuté par les gouverneurs de la BCE.

  "M. Trichet n’a abordé que des généralités en parlant d’inflation, de masse monétaire. Il a tenu un discours hors sujet", a jugé Xavier de Villepion, vendeur d’actions chez Global Equities.

  Le conseil des gouverneurs de la BCE avait décidé plus tôt de maintenir le principal taux directeur, baromètre du crédit en zone euro, inchangé à 1%, son plus bas niveau historique.

  Reflet de ces inquiétudes croissantes, l’euro continuait à dévisser jeudi après-midi, évoluant sous les 1,27 dollar et touchant un nouveau plus bas depuis mars 2009.

  A 16H00 GMT, l’euro valait 1,2673 dollar contre 1,2810 dollar mercredi à 21H25 GMT, après être tombé à 1,2654 dollar vers 15H50 GMT, son plus bas niveau depuis le 11 mars 2009.

  En outre, sur le marché obligataire, les investisseurs se ruaient sur les emprunts des pays considérés comme sûrs, tels que la France et surtout l’Allemagne, entraînant notamment une forte hausse des taux des emprunts d’Etat grecs.

  A 17h30 (15H30 GMT), les rendements grecs à 10 ans grimpaient à 10,932%, contre 10,025% mercredi soir. Ils avaient atteint la semaine dernière leur niveau le plus haut depuis l’entrée de la Grèce dans la zone euro, à 11,142%.

  De même, les taux longs italiens et espagnols se tendaient sensiblement.

  Mercredi, les marchés avaient déjà été affectés par l’annonce d’une possible dégradation de la note souveraine du Portugal et par les violences lors des manifestations en Grèce, qui ont fait trois morts.

  A Athènes, le plan d’austérité a été adopté en début de soirée par le Parlement, alors qu’une dizaine de milliers de manifestants étaient rassemblés pour protester contre ce plan décidé en échange de l’aide financière internationale......

  http://www.agefi.com/Quotidien_en_ligne/News/index.php?newsID=245603

  Les problèmes de la Grèce entraînent l’euro dans une spirale infernale

  par Philippe Béchade

  Jeudi 06 Mai 2010

  Les marchés ont perdu leur confiance béate de la mi-avril et se retrouvent au bord de la crise de nerfs... Les déclarations les plus contradictoires fusent de partout, il y en a pour tous les goûts et les débats officieux sur les risques majeurs liés au surendettement des Etats deviennent quasi officiels.

  Si nous étions au courant, il est difficile de supposer que les banques d’affaires les mieux informées au monde ne l’étaient pas. Il serait encore plus inconséquent de supposer qu’elles ont fait l’autruche ou qu’elles n’étaient pas préparées à l’éventualité d’une correction.

  Comme nous l’expliquions dans de nombreuses précédentes chroniques (entre mi-mars et mi-avril) puis de nouveau dans notre commentaire d’hier, nous soupçonnons fortement certains intermédiaires influents d’avoir délibérément orchestré l’écrasement de la volatilité durant près de 10 semaines, afin de parier massivement contre la tendance haussière qu’ils avaient eux-mêmes entretenue en endormant à dessein la méfiance des gérants et des médias. La volatilité que beaucoup pensaient muselée pour longtemps ressurgit spectaculairement (+75% en 15 jours) : elle se traduit par une envolée de l’indice VIX de 15,25 à 27,5.

  Certains institutionnels savaient pertinemment que la crise grecque pouvait, en s’y prenant bien, engendrer un désarroi économique et politique tel que la Zone euro n’en avait pas connu depuis l’an 2000.

  L’Allemagne, qui a sciemment fait traîner la mise en oeuvre de mesures de soutien à Athènes, a en quelque sorte donné carte blanche à la spéculation. Cette dernière s’est déchaînée contre la dette grecque, puis portugaise, sapant de facto la confiance dans la pérennité de l’euro.

  Alors que les places européennes ont maintenu perdu entre -10 et -15% depuis le 20 avril dernier, à quel "avis autorisé" les marchés vont-ils se fier ?

  Se laisseront-ils convaincre par l’optimisme de Frédéric Oudéa (le CEO de la Société Générale) qui dénonce une "sur-réaction totale par rapport à la réalité des faits" ? Entendront-ils François Baroin, le nouveau ministre du Budget, qui évoque une France "déterminée à ne pas se laisser impressionner par une spéculation aussi immorale qu’absurde" ? Ou Angela Merkel qui exhorte le parlement allemand à voter le plan d’aide (22,4 milliards d’euros sur trois ans) accordé à la Grèce, rappelant que "l’avenir de l’Europe" était en jeu ?

  Les investisseurs pourraient tout aussi bien s’inquiéter des dernières déclarations de Dominique Strauss-Kahn. Il affirme que la faillite de la Grèce "pourrait être la fin de l’euro" et souligne l’urgence de mettre en oeuvre "une meilleure coordination des politiques économiques" car la construction de la monnaie unique garde un fort arrière-goût d’inachevé.

  Il y a encore plus troublant : Axel Weber (patron de la Bundesbank et membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne) évoque rien moins que l’instauration d’une procédure codifiée d’insolvabilité des Etats membre de l’Eurozone. Elle ressemblerait un peu à la loi de protection contre les faillites américaine ("Chapter 11") qui gèle dans un premier temps les remboursements de prêts et le paiement des fournisseurs puis met en place une procédure de redressement souvent draconienne.

  Si cela s’avère impossible, le "Chapter 11" précise l’ordre de priorité des créanciers et cherche à tirer le meilleur parti des actifs non gagés et cessibles sous forme d’enchères.

  Des économistes allemands ont déjà fait connaître leur intérêt pour le rachat de certaines îles grecques encore désertes mais parfaitement ensoleillées en toutes saisons !

  Axel Weber n’est pas n’importe qui, ni un plaisantin comme les économistes évoqués ci-dessus. Il aurait convaincu Angela Merkel du bien fondé de ce projet... "à discuter lorsque le calme sera revenu sur les marchés". Sans vouloir faire de mauvais esprit, c’est très exactement le genre d’initiative qui risque d’encourager la spéculation à payer pour voir !

  La simple hypothèse d’une sortie de la Grèce de la Zone euro était jugée folle et impossible... Et voilà que les déclarations des uns et des autres laisse supposer que l’on réfléchit maintenant à "l’après-crise grecque... avec ou sans la Grèce" ! 60% des Allemands préfèreraient que ce soit "sans"... et qu’Athènes se débrouille avec sa culture de l’Etat-providence, ses magouilles comptables et sa fonction publique kafkaïenne, tatillonne et hypertrophiée.

  Les fonctionnaires grecs sont dans la rue... et ils ne sont pas contents ! Les chaînes d’information n’ont pas manqué de diffuser en boucle les images des émeutes dans le centre d’Athènes, des affrontements avec les forces de l’ordre (lesquelles vont voir leurs revenus chuter de 15% à 20% d’ici deux ans !) et le rappel que l’incendie criminel d’une succursale bancaire avait coûté la vie à trois personnes totalement étrangères aux manifestations.

  De bien beaux reportages sur un chaos annoncé et qui devraient lever les dernières interrogations sur la volonté du peuple grec de se plier aux exigences du FMI et de Berlin.

   ? Et si la Grèce faisait défaut sur sa dette puis s’excluait volontairement de la Zone euro, serait-ce un si grand drachme pour ses partenaires européens ?

  Nous dirons que cela créerait un précédent fâcheux... mais la facture semble supportable pour ceux qui resteront : 50% de la valeur des créances grecques seraient perdues, d’après les estimations les plus pessimistes. Cela les dispenserait en outre de remettre au pot 80 milliards d’euros en trois ans (plus les 30 du FMI qui pourraient être mieux employés par ailleurs).

  Mais il y a un autre aspect que beaucoup de commentateurs semblent négliger : les ex-républiques yougoslaves sont très dépendantes du système bancaire grec, de même que certains pays en voie de développement riverains de la mer Noire. L’effet domino pourrait rapidement contaminer l’Autriche, la Suisse et par contrecoup l’Allemagne elle-même.

  Le dépôt de bilan de la Grèce pourrait aussi envoyer un signal très négatif en direction des détenteurs de l’euro. Ce serait la preuve que cette devise peut partir en lambeaux en l’espace de quelques mois si la spéculation se déchaînait contre l’Espagne et l’Italie.

   ? L’Europe "vertueuse" qui voudrait encore durcir les normes du pacte de stabilité — et la France n’en fait pas forcément partie — serait bien en peine de voler au secours de ses partenaires en difficulté... Tout le monde vient d’en prendre conscience en l’espace de 48 heures, alors que l’euro s’enfonce sous les 1,2850 $.

  Et si l’euro ne préservait pas ses planchers de la mi-avril 2009 et confirmait sa chute sous les 1,287 $... comment Wall Street réagirait-il à des turbulences monétaires incontrôlables qui n’auraient pratiquement que des conséquences négatives sur les firmes multinationales cotées sur le NYSE ?

  Et si pour juguler ce péril, tous les pays surendettés ou frappés par un chômage de masse décidaient d’adopter des plans d’austérité comme la Grèce (50 milliards d’euros d’économies sur trois ans pour enrayer des déficits qui flirtent avec les 12%, soit quatre fois la norme maastrichtienne) ?

  Quel visage aurait la croissance mondiale avec des Européens perdant 10% de leur pouvoir d’achat et s’imposant des cures d’austérité instituant un climat de récession comparable aux années 30 sur le Vieux Continent ? Les consommateurs américains prendraient-ils le relais alors que les exportations US s’effondreraient, entraînant Wall Street dans leur sillage ? Et à qui les Chinois vendraient-ils leur production devenue superflue ?

  Beaucoup de questions sans réponse, nous direz-vous...

  Le seul fait de se les poser en dit long sur l’état d’esprit qui règne désormais sur les marchés... dont le comportement redevient enfin le reflet d’une véritable psychologie....

  http://www.la-chronique-agora.com/articles/20100506-2711.html