Alliances défensives en vue dans la banque américaine

Alliances défensives en vue dans la banque américaine

jeu. sept. 18, 2008 7:00 CEST

par Tony Munroe

HONG KONG (Reuters) - Les spéculations sur la recomposition du paysage bancaire américain continuent de plus belle jeudi, alors que Morgan Stanley passe pour avoir engagé des discussions préliminaires en vue d’une fusion et que d’autres groupes affaiblis par la crise semblent chercher activement un repreneur, le tout dans un climat de marché proche de la capitulation.

L’indice du marché de Shanghai perdait 6,5% vers 5h15 GMT et Hong Kong chutait au même moment de 7,38%, tandis que Tokyo parvenait à limiter son repli à 2,59%.

"Le renflouement d’AIG ayant échoué à rassurer le marché, il est difficile d’imaginer ce qui pourrait réellement mettre fin à la réduction désordonnée de l’exposition à l’effet de levier actuelle", constate Calyon dans une note publiée ce jeudi.

Morgan Stanley a engagé des discussions avec la puissante banque régionale américaine Wachovia selon le New York Times, mais CNBC a rapporté que HSBC Holdings et le conglomérat financier chinois CITIC s’intéresseraient eux aussi à la deuxième banque d’investissement des Etats-Unis, dont l’action a chuté de 24% mercredi à New York.

Le fonds souverain de Singapour GIC a déclaré pour sa part qu’il étudierait toutes les éventualités, y compris celle d’une prise de participation dans Morgan Stanley s’il était approché.

"TOUT EST POSSIBLE"

Un porte-parole de Morgan Stanley à Hong Kong s’est refusé à tout commentaire. Une représentante de HSBC - devenue cette semaine la première banque mondiale par la capitalisation - a également refusé de commenter ces informations.

CITIC Securities, filiale de courtage de CITIC, a déclaré à Reuters ne pas être informée d’éventuelles discussions concernant Morgan Stanley.

"Dans ce marché, tout est possible. On dirait que le marché veut voir disparaître le modèle de la banque d’investissement", dit Danielle Schembri, analyste de BNP Paribas à New York.

Washington Mutual, la première caisse d’épargne des Etats-Unis, s’est mise en vente, selon des sources proches du dossier. Les candidats possibles à son rachat incluraient Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo et
HSBC.

"Je pense qu’il y aura beaucoup de fusions-acquisitions, pour de bonnes raisons ou parce que certains n’auront pas le choix", a déclaré le président de Wells Fargo, Richard Kovacevich.

Il a ajouté que son groupe était en train d’acheter "des deux mains" et qu’il se sentait "comme un gamin dans un magasin de bonbons" au vu de l’effondrement de la valeur de certains actifs. Mais il s’est refusé à tout commentaire sur des cibles spécifiques.

En Grande-Bretagne, c’est Lloyds TSB qui doit racheter HBOS, le premier établissement de prêt immobilier britannique, pour 15 milliards d’euros.

La frénésie de fusions-acquisitions semble maintenant gagner d’autres secteurs : la compagnie d’électricité américaine Constellation Energy, qui a chuté de 58% depuis le début de la semaine à Wall Street, discuterait avec des repreneurs potentiels et le Financial Times rapporte jeudi qu’EDF - qui en possède déjà 10% - envisage une offre.

"L’INDICE DE LA PEUR" AU PLUS HAUT DEPUIS SIX ANS

La perspective de nouveaux rapprochements est bien loin de suffire à rassurer les investisseurs.

Les marchés américains ont plongé en fin de séance mercredi, le Dow Jones finissant en recul de 4,06% et le Standard & Poor’s 500 cédant 4,7%.

Le dollar a continuer de perdre du terrain tandis que l’or et le pétrole bénéficiaient de leur statut commun de valeur refuge. Le métal jaune a connu mercredi la plus forte hausse de son histoire. "Arrêtez les frais !", implore UBS dans une note d’analyse.

Le fonctionnement du marché interbancaire est quant à lui pratiquement paralysé par la disparition quasi-totale de la confiance, qui crée une crise de liquidité. Le taux au jour le jour en dollar est monté jusqu’à 8,5% jeudi.

L’indice VIX de volatilité du Chicago Board Options Exchange, considéré comme le baromètre de la peur des investisseurs, a pour sa part fini mercredi à son niveau le plus élevé depuis près de six ans.

Les banques centrales continuent d’apporter des liquidités pour tenter de ramener un semblant de calme. Ces dernières heures, les instituts d’émission japonais et australien ont ainsi injecté un total de 17 milliards de dollars supplémentaires dans les marchés monétaires.

"Les banques sont réticentes à se prêter les unes aux autres, chacun semble préférer rester assis sur sa montagne de cash", commente Markus Ammann, trader de HVB à Hong Kong.

Version française Marc Angrand

http://today.reuters.fr/news/newsAr...