LE CHARME DISCRET DES FERMETURES

LE CHARME DISCRET DES FERMETURES / SUSPENSIONS DES BOURSES qui sont mues par des programmes informatiques automatisés que plus personne ne maitrise :

18:38

Bourse : les règles permettant une suspension de cotation sur les marchés (REPÈRES)

PARIS, 10 oct 2008

Confrontées ces derniers jours au plongeon de leurs indices, les places boursières disposent de systèmes de suspension de cotation en cas de fortes variations des cours, très variables d’un pays à l’autre. Voici les règles en vigueur à New York et sur les principales places européennes.

– NEW YORK :

La cotation du Dow Jones est suspendue seulement en cas de variation supérieure à 10% et à condition qu’elle intervienne avant 15H00 (heure de New-York).

– PARIS, AMSTERDAM, BRUXELLES ET LISBONNE (gérés par Nyse Euronext) :

Il n’existe pas de seuil mécanique déclenchant la suspension de l’indice principal.

Pour les valeurs, la réglementation impose un seuil de "réservation" à la hausse ou à la baisse : en cas de variation de plus ou moins 5% par rapport à la clôture ou à l’ouverture, la négociation du titre est suspendue pendant deux minutes. Lors de la reprise de cotation, ce seuil est réajusté de nouveau de 5% afin de fluidifier les échanges.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) "n’envisage pas" de suspendre les transactions à la Bourse de Paris, a précisé vendredi une porte-parole.

– LONDRES :

Aucune suspension automatique n’est prévue en cas de fortes variations. Une telle mesure est à l’appréciation de l’autorité de régulation et de l’opérateur boursier, le London Stock Exchange (LSE).

Un porte-parole du LSE a indiqué vendredi qu’une suspension des échanges n’était "pas envisagée en l’état actuel des choses".

– FRANCFORT :

Pas de suspension prévue par la réglementation, ni pour les indices ni pour les valeurs. La société gestionnaire de la place allemande, Deutsche Börse, a précisé vendredi qu’elle ne comptait pas intervenir pour interrompre les cotations.

– MADRID :

Comme sur les quatre marchés d’Euronext, il n’existe pas de mécanismes pour suspendre la cotation de l’indice Ibex-35, mais des règles sont mises en place pour les valeurs.

Si le seuil de 4% de variation est dépassé, la négociation du titre est suspendue pendant 5 minutes, au cours desquelles s’ouvre une période d’enchères de 5 minutes, qui va déboucher sur la création d’un nouveau prix, compris dans une fourchette de -10/+10%.

– MILAN :

Pas de suspension automatique pour l’indice, mais l’autorité boursière peut décider d’une interruption des cotations selon le contexte de marché.

Une valeur est suspendue lorsque le titre varie de plus de 7,5% par rapport à son cours d’ouverture. Le régulateur peut décider de modifier ce seuil, là encore suivant le contexte.

– MOSCOU :

Le service fédéral des marchés financiers a renforcé les règles le 7 octobre dernier pour lutter contre la volatilité.

Pour les deux Bourses, RTS et Micex, la suspension de cotation intervient pendant une heure si l’indice varie de plus ou moins 5% par rapport au cours de clôture. Si la variation dépasse 10% par rapport à la clôture, la cotation est suspendue jusqu’à la fin de la séance (ou reprend sur décision du régulateur).

Pour les valeurs, ces deux seuils sont respectivement portés à 10% et 20%.

Ces règles ont été appliquées à plusieurs reprises ces dernières semaines.

– VIENNE :

Les autorités ont la possibilité de suspendre l’indice vedette en cas de variation de plus ou moins 10%.

Pour la première fois dans l’histoire de la Bourse de Vienne, la cotation de l’indice ATX a été suspendu toute la matinée vendredi, les principales valeurs chutant de plus de 10%.

18:41
L’AMF "n’envisage pas" de suspendre les transactions à la Bourse de Paris

PARIS, 10 oct 2008

L’Autorité des marchés financiers (AMF) "n’envisage pas" de suspendre les transactions à la Bourse de Paris qui a clôturé vendredi sur un nouveau plongeon (-7,73%), a indiqué vendredi une de ses porte-parole à l’AFP.

"L’AMF n’envisage pas du tout de procéder à la fermeture du marché", comme l’ont fait ces derniers jours les responsables des Bourses de Moscou ou Bangkok, a déclaré la porte-parole.

Selon le Code monétaire et financier, le président de l’AMF peut suspendre "tout ou partie" des transactions pour une durée n’excédant pas deux jours consécutifs "lorsqu’un événement exceptionnel perturbe le fonctionnement régulier" du marché.

Au-delà de ce délai, la suspension est prononcée par arrêté du ministre de l’Economie.

La dernière suspension des transactions à Paris remonte au mois de mai 1968 où la Bourse avait été fermée une journée, a-t-on appris auprès de l’opérateur boursier Nyse-Euronext.

Les échanges avaient également été momentanément interrompus pendant les deux guerres mondiales, selon la même source.

Selon l’AMF, une suspension temporaire d’ordre technique peut également être décidée par Nyse Euronext qui peut "réserver" la cotation d’un titre, à la hausse ou à la baisse, quand le déséquilibre entre les ordres d’achat et de vente est tel qu’il empêche le calcul du cours.

La mesure du CAC 40 avait ainsi été interrompue près d’une demi-heure mercredi.

Par ailleurs, l’AMF a indiqué qu’elle "n’envisageait" pas d’étendre la liste des valeurs concernées par l’interdiction des ventes à découvert qu’elle avait établie fin septembre, selon sa porte-parole.

La vente à découvert est une technique d’investissement qui consiste à emprunter une action dont on pense que le prix va baisser et à la revendre immédiatement, avec l’espoir d’empocher une forte différence au moment où il faudra la racheter pour la rendre.

Vendredi, l’autorité boursière italienne (Consob) a été la première au monde à interdire les ventes à découvert sur l’ensemble des valeurs.

http://www.agefi.com/Quotidien_en_ligne/News/index.php?newsID=199862