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Les banques centrales en soutien aux marchés financiers
Publie le lundi 15 septembre 2008 par Open-Publishing2 commentaires
Les banques centrales en soutien aux marchés financiers
lun. sept. 15, 2008 11:36 CEST
par Yoko Nishikawa et Marc Jones
TOKYO/FRANCFORT (Reuters) - Plusieurs grandes banques centrales d’Europe et d’Asie ont emboîté le pas à la Réserve fédérale américaine lundi pour tenter d’apaiser les marchés financiers, secoués par la faillite de Lehman Brothers et le rachat de Merrill Lynch.
Le dollar et les places boursières étaient en forte baisse tandis que les valeurs refuges - obligations et or - s’orientaient à la hausse après ces nouveaux rebondissements spectaculaires de la crise financière.
Avant même l’échec des discussions engagées pour tenter de sauver Lehman, la Fed a annoncé dimanche des mesures d’urgence, parmi lesquelles l’élargissement aux actions - une première en 90 ans d’histoire - de la gamme des collatéraux acceptés en échange de prêts de liquidités aux institutions financières.
Les banques centrales des autres pays du G7 ont assuré surveiller l’évolution des marchés et être prêtes à agir en cas de besoin.
"Nous surveillons attentivement l’évolution des marchés financiers tout en restant en contact avec la Fed et les autorités d’autres pays", a déclaré à Reuters une source de la Banque du Japon (BoJ) qui a requis l’anonymat.
Le yen, considéré comme une devise refuge en période de montée de l’aversion au risque, semblait en passe d’enregistrer sa plus forte hausse en une séance face au dollar depuis 2002, dans des échanges réduits, la journée étant fériée au Japon, à Hong Kong, en Chine et en Corée.
La Banque centrale européenne (BCE), de son côté, s’est déclarée "prête à contribuer à des conditions ordonnées sur le marché monétaire en euro".
Elle a lancé une opération d’injection de liquidités exceptionnelle - dite de "réglage fin" - sans en plafonner le montant, signe de sa détermination à ouvrir autant que nécessaire les robinets du crédit aux banques.
Elle a finalement alloué 30 milliards d’euros, alors que 51 établissements avaient soumis des offres pour un montant global dépassant 90 milliards.
SPÉCULATION SUR UNE BAISSE EN URGENCE DES TAUX DE LA FED
Son président, Jean-Claude Trichet, qui participait à une cérémonie à Francfort, n’a fait aucun commentaire sur le dossier Lehman, renvoyant au communiqué publié en début de journée.
Dans un discours prononcé ensuite, il s’est abstenu de toute allusion spécifique à l’actualité mais a déclaré : "Nous sommes confronté à de nombreux défis avec nos collègues d’autres continents, de l’autre côté de la Manche, de l’autre côté de l’Atlantique et au-delà du Pacifique."
"Une correction est en cours, avec des épisodes de très hauts niveaux de volatilité", a-t-il ajouté.
De fait, les initiatives de soutien aux marchés émanent de la plupart des grands instituts d’émission.
La Banque d’Angleterre (BoE) a alloué cinq milliards de livres de liquidités, un montant qui couvre à peine 20% des demandes, et la Banque nationale suisse (BNS) a offert des liquidités au jour le jour supplémentaires en assurant qu’elle se montrerait "généreuse et flexible".
De son côté, la Banque de réserve d’Australie a alloué des liquidités supérieures aux besoins estimés du marché.
Les marchés monétaires ont fortement réagi depuis 13 mois à la crise du crédit, qui a conduit les banques à déprécier au total plus de 400 milliards de dollars (281 milliards d’euros) de crédits.
Signe immédiat de la montée des inquiétudes lundi, le taux Euribor trois mois est monté à près de 5%, et l’Euribor six mois a atteint un nouveau record, à 5,187%.
Pour certains analystes, la situation est aujourd’hui telle que les déclarations et les injections des liquidités des banques centrales pourraient être insuffisantes pour ramener le calme sur les marchés.
"On spécule désormais sur la possibilité que la Fed décide de baisser ses taux en urgence pour aider le marché à encaisser le stress. Cela ne peut pas être exclu si les signes d’effondrement se matérialisent", estime Mario Annuziata, chef économiste d’UniCredit à Londres. "Mais nous pensons que la Fed va tenter d’éviter d’en arriver là."
Version française Marc Angrand
Messages
1. Les banques centrales en soutien aux marchés financiers, 15 septembre 2008, 15:09
Le lent hara kiri des banques centrales :
A partir d’aout 2007,les banques centrales ont massivement soutenues les marchés financiers sous forme d’injections de liquidité c’est a dire de prets a court terme (de 15 a 90 jours) aux banques en manque,en echanges de garantie en depot d’obligations diverses de moins en moins fiables.
La Fed a meme pris en depot des obligations adossées a des prets etudiants,aujourd’hui elle franchit un nouveau pallier dans le risque en acceptant des actions en depot de garantie,actions dont les cours chutent ou vont chuter...Qu’en est il de la pratique exacte de la BCE ?
1. Les banques centrales en soutien aux marchés financiers, 15 septembre 2008, 15:33
On aurait bien besoin d’un tableau noir et de craies blanches pour avoir des explications pratiques sur le charabia financier ! DSL !